Büyük çerkes sürgününde (1864) Anadolu'ya gelerek Uzunyayla yöresine yerleşen Yismeyl adlı bir Abaza ailesindendir. 1944 yılında, Pınarbaşı ilçesine bağlı Kazancık köyünde doğdu. Ankara üniversitesi Hukuk Fakültesini bitirdi ve Devlet Su İşleri Genel Müdürlüğü'nde avukat olarak çalıştı. Ankara "Kuzey Kafkasya Kültür Derneği"nde birçok kez yönetim kurullarında görev aldı ve dernek başkanlığı yaptı.
3 Nisan 2020 tarihinde Ankara'da vefat eden Özbay, aynı şehirde Cebeci Mezarlığına defnedildi.